2026年1月7日，中國銀行宣布，作為唯一中資主承銷商，成功協助德國工業與消費品巨頭漢高集團（Henkel AG & Co. KGaA）在中國銀行間債券市場發行15億元人民幣熊貓債。此次發行不僅是漢高集團在人民幣債券市場的“首秀”，也是2026年全市場首單外資熊貓債，標志著這家百年跨國企業進一步深化其在華戰略布局。
本次15億元熊貓債的成功發行，是漢高集團在全球資本市場多元化融資的重要一步。作為首次進入中國境內債券市場的嘗試，該筆債券體現了漢高對中國經濟韌性和人民幣資產長期價值的信心。
在此之前，漢高集團主要通過歐洲及國際資本市場進行融資，包括發行歐元、美元計價的公司債和商業票據。近年來，隨著其在華業務持續擴張——涵蓋粘合劑技術、施華蔻（Schwarzkopf）等高端美護品牌，以及2024年收購寶潔沙宣大中華區護發業務——漢高對本地化、低成本、長期穩定的融資渠道需求日益增長。
此次熊貓債發行不僅優化了其債務結構，也為其在華運營提供了直接的人民幣資金支持，有效對沖匯率風險，提升財務效率。
漢高自1988年進入中國市場以來，已發展成為在華投資最活躍的德國企業之一。目前，漢高在中國擁有20余家工廠和研發中心，員工超5,000人，并持續加大在綠色制造、數字化和可持續產品領域的投入。
此次發行熊貓債，不僅是融資行為，更是其“在中國，為中國”戰略的金融延伸。分析人士指出，在全球利率環境波動背景下，人民幣債券市場提供了一個兼具穩定性與流動性的融資選擇，而漢高的首單發行或將激勵更多歐洲藍籌企業跟進。
