大宗商品價格出現(xiàn)較大回落，同時PVC相關(guān)的上游行業(yè)供應(yīng)壓力巨大，且全球貿(mào)易萎縮外需低迷。在中國PPI數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑的深度影響下，國內(nèi)PVC產(chǎn)品現(xiàn)貨仍難走出低迷膠著的現(xiàn)狀。
中國8月PPI同比下滑5.9%，創(chuàng)2009年9月來最低，連續(xù)42個月下滑，預(yù)期下滑5.6%，前值下滑5.4%。
國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，8月份，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格環(huán)比下降0.8%，降幅比上月略有擴大。分行業(yè)看，主要工業(yè)行業(yè)價格大多呈現(xiàn)下降態(tài)勢：其中，石油加工、石油和天然氣開采、化學(xué)原料和化學(xué)制品價格環(huán)比分別下降6.1%、5.7%和1.5%，降幅比上月擴大3.8、3.6和0.8個百分點;黑色金屬冶煉和壓延加工價格環(huán)比下降1.3%，降幅比上月收窄1.7個百分點。
8月份，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降5.9%，降幅比上月擴大0.5個百分點。分行業(yè)看，石油和天然氣開采、石油加工、黑色金屬冶煉和壓延加工、煤炭開采和洗選出廠價格同比分別下降37.9%、24.3%、18.8%和15.6%，合計影響本月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格總水平同比下降約3.4個百分點，占總降幅的58%左右。
8月PPI持續(xù)下滑有四點原因：
一是因近期大宗商品價格出現(xiàn)較大回落，二是因鋼鐵、水泥等上游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能并未得到明顯去化，三是房地產(chǎn)、基建等固定資產(chǎn)投資放緩導(dǎo)致工業(yè)品需求回落，四是全球貿(mào)易萎縮外需低迷。
作為大宗商品類的塑料行業(yè)，現(xiàn)貨價格下跌尤其明顯。據(jù)金銀島數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止8月底，金銀島塑料行業(yè)指數(shù)收于1185，較月初下跌24點，跌幅1.99%;PVC價格指數(shù)收于5390，較月初下跌10點，跌幅0.19%。
受終端企業(yè)需求低迷以及參與者后市看空心態(tài)影響，PVC現(xiàn)貨成交價格持續(xù)走跌。
需求方面：
臨近9月份消費旺季，部分華南PVC終端企業(yè)開工較前稍有好轉(zhuǎn)，但整體開工率依然維持較低水平。據(jù)金銀島資訊統(tǒng)計，江浙一帶PVC制品企業(yè)受出口減少影響，設(shè)備開工不足5成，僅海寧一帶PVC扣板密集產(chǎn)業(yè)區(qū)，8月份整體開工不足4成，部分小型扣板企業(yè)自5月份行情下行開始，一直處于停車觀望狀態(tài)。
除去出口量減少帶來的壓力，房產(chǎn)等PVC耗能產(chǎn)業(yè)未能有效好轉(zhuǎn)，也是導(dǎo)致需求持續(xù)低迷的重要因素。
受人民幣貶值以及融資進(jìn)展等利空因素影響，未來房地產(chǎn)業(yè)讓處在下行趨勢。盡管有一些積極的短期信號，但當(dāng)前的房地產(chǎn)低迷還遠(yuǎn)未結(jié)束。
供應(yīng)方面：
8月中下旬華北及西北共計9家PVC生產(chǎn)企業(yè)停車檢修，檢修周期均在7-10天，累計影響PVC產(chǎn)能4.25萬噸。
然而上游企業(yè)檢修未能推動現(xiàn)貨報盤走高，8月下旬PVC現(xiàn)貨成交價格下跌50-100元/噸至5350元/噸，華東、華南、華北各大主要PVC倉庫庫存量仍維持在7成左右。短暫市場到貨量減少未能影響整體社會庫存壓力。
隨“金九銀十”消費旺季到來，盡管PVC現(xiàn)貨需求稍有好轉(zhuǎn)，但供大于求基本格局難有改善，宏觀利好因素促進(jìn)有限，原油以及PVC期貨震蕩走軟，未來參與者持續(xù)看空操作，PVC反彈跡象逐步淡出視線。
